Mbinu mapato kwa tathmini ya mali isiyohamishika na biashara. matumizi ya mbinu ya mapato

mbinu mapato ni pamoja nzima ya mbinu tathmini katika thamani ya mali, mali ya shirika, biashara yenyewe, ambapo gharama ya uamuzi ni yaliyotolewa na kubadilishwa kwa manufaa ya kiuchumi ambayo yanatarajiwa katika siku zijazo. nadharia ya msingi ya mbinu hii ni kushawishi sana. thamani ya uwekezaji ni thamani ya faida ya baadaye kwa sasa, ambayo ni punguzo kwa kiwango cha kurudi, ambayo ni mfano wa riskiness ya uwekezaji.

Hii ni ya kuridhisha na ya kufaa kwa yoyote kutumika katika uzalishaji na uuzaji wa mali ya biashara kitu zilizopo, ikiwa ni pamoja na biashara yake ilitoa kuzalisha mapato mazuri. ukubwa wa hatari ya uwekezaji katika biashara ni alionyesha kwa takriban kiwango cha punguzo. Katika jukumu hilo katika suala kiuchumi, sasa anasimama kiwango cha faida zinazohitajika na wawekezaji juu ya mji mkuu wa wawekezaji katika kiwango kulinganishwa ya vitu hatari uwekezaji, au ni kiwango cha kurudi kwenye uwekezaji mbadala na hatari kulinganishwa wakati wa tathmini.

makala

matumizi ya mbinu ya mapato katika utendaji ni kazi ngumu kabisa, kwa vile ni muhimu kutathmini kila determinant muhimu ya gharama - kiwango cha faida na faida. Wakati wa kutathmini makampuni kutumia mbinu hizi, unahitaji kuwa na uhakika wa kufanya uchambuzi wa kina wa wote wa mambo muhimu, ikiwa ni pamoja na gharama za mauzo ya kampuni, ambayo moja kwa moja kuathiri faida, gharama na hatari ambayo ni kuundwa kwa kila mwanachama binafsi.

mbinu mapato kwa valuing business hutumiwa mara nyingi kabisa. Kwa mfano, katika kesi ya ununuzi au muungano, basi njia hii ni kutumika zaidi ya mara kwa mara ya gharama au soko. mji mkuu Attachment mnunuzi sasa kufanywa na matumaini kuwa fedha wavu unapita kwa kupokewa katika siku zijazo, ambayo hayawezi kuchukuliwa uhakika, kama wao ni sifa na hatari fulani. mbinu mapato ya kutathmini vigezo hivi muhimu vya thamani kwa kuwa, kwa ajili ya matumizi ya mbinu za soko kawaida inahitaji bei mapato uwiano, au wengine vigawe mapato sawa kwa kipindi retrospective, bila kuzingatia siku zijazo.

Kwa vigawe soko sifa za tabia kama vile ukosefu wa usalama, na kushindwa kutoa huduma hiyo ambayo yanaweza kupatikana chini ya sharti la kutumia mbinu mapato kwa utabiri wa mapato ya baadaye na discount viwango. Kwa mfano, uwiano wa "bei mapato", ambayo hutumiwa kwa ajili ya mwaka, hairuhusu kutafakari vya kutosha mabadiliko inatarajiwa katika miaka ya baadaye. Sahihi ya matumizi ya coefficients hutoa nafasi ya kuonyesha upendeleo wa jumla wa wawekezaji, mara nyingi quote wachuuzi au vyanzo viwanda.

matumizi ya

Katika uchambuzi na ulinzi mahitaji, na taarifa juu ya bajeti ya kampuni, ambayo huwalazimisha kufanya mabadiliko na maendeleo ya athari ya kifedha ya mpango kuundwa, utabiri na sentensi ya msingi. mbinu mapato katika tathmini ya biashara utapata kupima mawazo yote kuhusiana na kama kuna baadhi ya faida za ngozi kutokana na ukuaji wa mapato, kupunguza gharama, kuboresha taratibu au kupunguza gharama ndogo caps. Kwa njia hii inawezekana kupima na kujadili kila kitu. Aidha, inaweza kutumika kwa kuamua wakati wa kuanza kwa faida ilivyotarajiwa, pamoja na kuonyesha mchakato wa kupunguza gharama za biashara kwa kiasi kwamba, kama kuna harakati ya faida katika siku zijazo mbali zaidi.

Kwa kutumia mbinu ya mapato inatoa wanunuzi na wauzaji nafasi ya kuamua haki thamani ya soko ya biashara, pamoja na thamani ya uwekezaji wake kwa ajili ya kuwa na wanunuzi wa kimkakati. Kama tofauti hii huonyeshwa wazi kutosha, wanunuzi na wauzaji wanaweza kwa urahisi kutambua faida kutoka mahusiano na kuchukua ufumbuzi taarifa.

Wakati wa kutumia mbinu mapato kwa kuthamini biashara, lazima kukumbuka kwamba gharama mahesabu lina gharama ya mali yote ni kutumika katika mfululizo wa hatua moja kwa moja. Kama sehemu ya mbinu, kuna mbinu kadhaa ili kukadiria, ni wa maslahi zaidi. Hasa, njia hizi zinatumika mapato mbinu: mtaji na punguzo mtiririko wa fedha. Unaweza kuona yao kwa undani zaidi.

mbinu

Kwa kutumia njia ya mitaji ya fedha mtiririko jumla thamani ya biashara ni wanaona, kulingana na fedha mtiririko yanayotokana na uwezo wa mali ya biashara. Mtiririko wa fedha wa biashara au biashara kwa ujumla - ni tofauti kati ya mapato yote na outflows ya fedha katika kipindi cha bili. Kawaida kutumika kwa ajili ya kipindi hesabu ya mwaka mmoja. mbinu ni kubadili ngazi mwakilishi wa mtiririko inatarajiwa cha fedha kwa thamani ya sasa kwa kugawa nzima kati yake kiasi kwa mtaji kiwango iliyopitishwa. Katika hali hii, sahihi mtiririko wa mapato ya, pamoja na marekebisho fulani.

Kutumia njia ya kawaida kutumika kwa ajili ya kuhesabu mtiririko wa fedha kwa kuongeza wavu faida (mahesabu baada ya kodi) na gharama zisizo za fedha kwa kuamua thamani kamili ya mtiririko wa fedha kwa herufi kubwa. Njia hii ya hesabu inaweza kuchukuliwa rahisi zaidi kwa kulinganisha na hesabu ya bure mtiririko wa fedha, ambayo ni kumbukumbu kama hayo required mtaji wa uwekezaji na mahitaji ya mji mkuu wa kupatikana tena, ni negotiable.

Discounting mtiririko wa fedha

Njia hii ni kimsingi kwa kuzingatia tu kwenye mtiririko inatarajiwa fedha, ambazo zinazotokana na biashara yenyewe. tofauti kati ya tabia yake yamo katika ukweli kwamba gharama zinazohitajika kwa alama hesabu kuamua mwakilishi cha mzunguko wa fedha. Njia hii katika nchi zilizoendelea ni wengi sana kutumika kutokana na ukweli kwamba inaweza kutumika kwa akaunti kwa ajili ya wote wa matarajio. Mtiririko wa fedha kwa ujumla ni sawa na jumla ya mapato halisi na kushuka kwa thamani, mradi kutoa faida ya za kazi mji mkuu na matumizi ya mji mkuu uwekezaji.

masharti yafuatayo kwa ajili ya matumizi ya punguzo njia ya mtiririko wa fedha:

• kuna sababu ya kuamini kwamba mtiririko wa fedha ujao itakuwa ngazi mbalimbali za sasa, yaani, sisi ni kuzungumza juu ya kuendeleza biashara;
• kuna wigo kwa ajili ya tathmini ya maana ya mtiririko wa fedha baadaye kwa kutumia biashara au biashara ya mali isiyohamishika,
• kitu ni kujenga hatua kamili au sehemu,
• Enterprise ni kubwa mchanganyiko wa matumizi ya kibiashara ya thamani.

mbinu mapato na hesabu mali kwa njia punguzo mtiririko wa fedha ni bora, lakini matumizi yake ni mgumu sana. Kuna makadirio ya kwamba bila matumizi ya njia hii ya kuzalisha haiwezekani. Hizi ni pamoja na utekelezaji wa mradi wa uwekezaji kwa tathmini yake ya baadaye.

Manufaa ya utaratibu wa discounting

Kama mazoezi mbinu mapato kwa tathmini ya mali isiyohamishika au biashara kwa njia ya discounting Mbinu, inawezekana kutambua baadhi ya faida kuu. Kwanza kabisa sisi ni kuzungumza juu ya nini faida ya baadaye ya biashara moja kwa moja kuzingatia tu inatarajiwa gharama za uendeshaji kwa ajili ya uzalishaji wa bidhaa na mauzo yake ya baadae, na uwekezaji baadaye zinazohusiana na matengenezo na upanuzi wa uzalishaji na biashara ya uwezo, yalijitokeza katika utabiri faida kwa moja tu kwa sasa wao kushuka kwa thamani.

pointi muhimu

Tathmini ya mfumo wa kipato na ukosefu wa faida au hasara kama kiashiria cha uwekezaji hesabu ni kazi baada ya kurekebisha kwa ukweli kwamba faida ni kiashiria cha utoaji taarifa za uhasibu, hivyo wazi kwa matumizi mabaya muhimu wakati wa operesheni.

punguzo mtiririko wa fedha njia lina makundi matatu ya mifano:

• punguzo gawio,
• mabaki ya mapato;
• punguzo mtiririko wa fedha.

Kama mazoezi mbinu za biashara kwa mujibu wa mfano mgao cheti discount kama mtiririko wa fedha, kutumia mapato kwa hisa. Licha ya ukweli kwamba mtindo ni kiasi kikubwa kawaida katika mazoezi ya kimataifa kwa ajili ya kutambua na kutathmini thamani ya mali ya biashara, ina mengi ya hasara. Katika mifano bila kubakia shahada mapato uhasibu. Kuna tofauti katika sera mgao, si tu makampuni binafsi, lakini pia kwa nchi nzima. Njia hii inaweza kutumika katika makampuni ya biashara ambazo si faida. Mtindo huu ni bora inafaa kwa ajili ya hesabu ya thamani ya hisa ya wachache.

Mabaki ya Mapato Model

mbinu mapato kwa makadirio na mabaki mbinu mfano akubali kwamba kama hatua ya mtiririko wa fedha thamani ya mabaki ya mapato zitatumika, yaani tofauti kati ya faida na juu ya ukubwa wa faida, ambayo ilikuwa alitabiri na wenye hisa wakati wa ununuzi wa kampuni au hisa zake. Kama thamani ya biashara mahesabu kwa misingi ya mawazo sahihi kwa mfano, itakuwa sawa na jumla ya thamani ya kitabu na thamani ya sasa ya kiasi cha mapato inatarajiwa iliyobaki baada ya hii. Mtindo huu inaonyesha unyeti kubwa kwa ubora wa data ambayo ni iliyotolewa katika taarifa za fedha. Kwa hali Russian utoshelevu wa habari kama ni chini ya shaka kubwa.

Faida kwa Wanahisa

Kwa kawaida, wanahisa au wanahisa wa kampuni, ambayo ina historia fulani, pamoja na malipo ya gawio kwa ukweli wa mambo, unaweza kuchukua faida ya punguzo mfano wa mahesabu ya gharama ya kampuni yake mwenyewe. hali ni kwamba hii sekta makampuni wanahisa mara chache wachache, hivyo kwa ajili yao njia ya kufaa zaidi ni kutumia mbinu mapato kwa tathmini ya mali isiyohamishika na mtindo wa biashara na discounting bure mtiririko wa fedha. Katika mfumo huu muhimu ni inapatikana kwa viwango vya fedha discount au inatarajiwa kurudi katika uwekezaji. Tatizo kubwa kwa mtindo huu ni usahihi wa utabiri mtiririko bure fedha, pamoja na ufafanuzi wa kutosha wa kiwango cha punguzo.

Kama sisi kutumia mbinu mapato, ufafanuzi wa ilikuwa hapo juu, kwa kutumia punguzo mtiririko wa fedha njia kama mapato inatarajiwa kutoka biashara, kuzingatia makadirio mtiririko wa fedha, ambayo inaweza kuondoka kutoka mzunguko baada uwekezaji tena inayotakiwa ya faida ya fedha. Kama kiashiria cha mtiririko wa fedha hawategemei mfumo wa uhasibu kutumika katika biashara, na sera yake kushuka kwa thamani. Katika hali hii, kuwa na uhakika wa kuzingatia fedha yoyote mtiririko - mapato na outflows. Tathmini ya hali ya kifedha ya discount fedha ni kama kwamba kwa sababu ya taratibu hizi ni kupunguza yao juu kiasi hicho ingekuwa kupatikana kwa mwekezaji wakati wa kupokea mtiririko wa fedha, chini ya hali ya kuwa yeye kuweka fedha zao si katika biashara sasa hivi, na katika kile -Nini mali nyingine ya uwekezaji hali ya umma, kwa mfano, ukwasi wa usalama au amana ya benki.

mbinu za ziada

mbinu mapato, mfano wa ambayo ilikuwa ilivyoelezwa hapo awali, hivi karibuni alitumia kidogo na kidogo, na sasa imekuwa njia ya kawaida ya tathmini. Ni kutumika kwa ajili ya tathmini ya mali mbalimbali, na mtumishi kama msingi wa wazo lake kwamba mali yoyote ambayo hutenganisha tabia kuu ya chaguzi hisa atakuwa kuruhusiwa kutathmini hii kama chaguo. Kwa sasa, kukataa mbinu mapato mara nyingi kufanyika kwa ajili ya chaguo bei mfano (kwa mtiririko huo, Black-Scholes).

Mfumo huo, ni kuwa kutumika, inaruhusu tathmini ya jumla ya thamani ya usawa wa kampuni au biashara katika kesi ambapo ni kufanya kazi na hasara kubwa. Mtindo huu ni nia ya zaidi kueleza kwa nini gharama ya usawa mji mkuu wa biashara ni si sifuri, hata kama kupunguza gharama za biashara chini ya kawaida nominella ya madeni. Hata kwa faida hizo, inaweza kuwa alibainisha kuwa Black-Scholes mfano kwa ajili ya hesabu ya makampuni ya Kirusi kwa sasa ina zaidi ya kinadharia. tatizo kubwa, kutokana na ambayo mfano huu hauwezi kutumika kwa biashara ya ndani - ni kukosekana kwa baadhi ya ushahidi wa vigezo mfano, ambayo ni haraka zinahitajika.

matokeo ya utafiti

Mapato mbinu ya hesabu ya biashara na mali isiyohamishika alianza kutumika kiasi kidogo mara kwa mara, na hii hutokea kwa sababu nyingi. Hasa, ni masuala ya upungufu kutokana na ambapo kuna matatizo katika matumizi yake katika soko la walaji. Awali ya yote ni Ikumbukwe jinsi ilivyo vigumu kutabiri gharama ya baadaye ya huduma na bidhaa, na malighafi, pamoja na maeneo mengine ya viashiria pembejeo tata. Katika hali hii, tunaweza kuongea kuhusu baadhi tathmini subjective mtaalam. Aidha, tatizo ni ya chini uhalifu kutambua habari kwa makampuni Kirusi, na kwa sababu ni muhimu kwa hesabu sahihi na Black-Scholes mfano. Hii ni kutokana kwa kiasi kikubwa cha ushirika utamaduni wa makampuni.

idadi kubwa ya hisa, ikiwa ni pamoja na vifurushi sasa na kubwa, mikononi mwa mzunguko ndogo ya watu, na idadi ya wanahisa wachache na wamiliki ndogo mali, ambaye kushiriki ni mdogo sana, katika mji mkuu wa hisa ni mdogo sana. Ni zinageuka kuwa makampuni mengi ni tu si nia ya kutoa maelezo yoyote. Kwa hiyo ni ngumu zaidi hesabu ya mbinu ya mapato kuhusiana na idadi kubwa ya viwanda na biashara nchini Urusi. Katika hali ya mwingine, ni kazi vizuri, kuonyesha faida zake zote na kuaminika.