Hatari ya nchi na mbinu zake za tathmini

Upanuzi wa viungo vya nafasi ya kiuchumi huchangia kuongezeka kwa hatari ambazo ni za asili katika biashara hii katika nchi ya kigeni. Mwekezaji anayevutiwa na uwekaji wa fedha bora katika soko lisilojulikana anaweza kukabiliana na utawala usio na uhakika wa kisiasa, rushwa, defaults na matukio mengine mabaya. Mambo haya yote yanahusiana na hatari za nchi.

Ufafanuzi

Hatari ya nchi ni tishio la hasara za fedha katika utendaji wa shughuli, ambazo, kwa njia moja au nyingine, zinahusiana na shughuli za kimataifa. Inatambuliwa na hali ya maendeleo ya nchi na kiwango cha ushawishi wao kwa wateja, counterparties. Kwa mfano, kuweka vikwazo kwenye shughuli na sarafu za kigeni kunaweza kuchelewesha katika kutimiza wajibu. Tishio hilo ni tabia maalum kwa nchi ambazo uongofu wa vitengo vya fedha za kitaifa hazikuhifadhiwa kihistoria.

Utawala

Hatari ya nchi ina sehemu mbili: uwezo na nia ya kulipa. Pamoja na kwanza kuhusishwa na hasara za kibiashara, na kwa pili - serikali ya kisiasa nchini. Gharama za kifedha zinaweza kuwa katika ngazi ya serikali (hatari ya kufilisika) na katika ngazi ya kampuni. Chini ya pili, inaelewa kuwa wakati wa kutekeleza sera za kiuchumi, serikali inaweza kupunguza uhamisho wa mji mkuu. Hatari za nchi za kisiasa ni pamoja na uwezekano wa kupoteza kutokana na mambo mabaya ya nje katika kanda ya uwekezaji.

Njia za uchambuzi

Ili kupunguza hasara za fedha, mbinu mbalimbali za kutathmini hali nchini zilizotumiwa. Uchunguzi ulifanyika mara moja kabla ya kuwekeza fedha. Ikiwa hatari ni ya juu, basi mradi huo uliahirishwa, au malipo yaliongezwa kwa gharama. Lakini mbinu zilizozotumiwa hapo awali za kutathmini hatari za nchi zilikuwa na drawback moja kubwa: walitia taarifa iliyopokelewa. Sasa njia maarufu zaidi ni Delphi. Kiini chao ni kwamba wachambuzi wa kwanza huendeleza mfumo wa viashiria, kisha kuvutia wataalam ambao huamua uzito wa kila jambo kwa nchi fulani. Kikwazo cha njia hii ni subjectivity ya tathmini.

Mbinu za kisasa

Hatari ya nchi katika Magharibi inachambuliwa na mbinu za bao. Inajumuisha kulinganisha kwa kiasi kikubwa cha sifa kuu za nchi tofauti na kupatikana kwa kiashiria kikubwa kinachosababisha, ambayo inachukua kuzingatia vigezo vyote na kuhesabu mataifa kulingana na kuvutia kwa uwekezaji. Nambari ya BERI ya Kijerumani imejengwa juu ya mbinu hii. Inatumika kutathmini mazingira ya uwekezaji wa nchi 45 duniani kote kulingana na vigezo 15 na mvuto tofauti maalum. Kila kiashiria hupewa alama kutoka 0 hadi 4. Hatua zaidi, juu ya faida ya mwekezaji.

Majarida ya Bahati na Uchumi huchambua hatari za nchi katika Ulaya ya Mashariki na Katikati kwa kutumia mbinu rahisi ambayo inalenga matarajio ya mageuzi ya soko. Umuhimu wa matokeo hugunduliwa na ukweli kwamba uwekezaji wa ufanisi moja kwa moja hutegemea ukubwa wa mabadiliko katika nchi.

Wawekezaji wa kwingineko pia hutumia ratings maalum ya mikopo, kwa kuzingatia ambayo ni mojawapo ya kitu cha uwekezaji kinachochaguliwa. Kulingana na njia iliyotengenezwa na Ulaya, kuaminika kwa nchi za dunia kunapima mara mbili kwa mwaka.

Mambo

Kujenga mazingira mazuri ya uwekezaji ni hali muhimu kwa ukuaji wa uchumi wa nchi. Kuingia kwa nguvu kwa mtaji (katika kesi ya Russia) kunazuiliwa na mambo kama vile:

1. Ukosefu wa mfumo wa kisheria imara.
2. Ukuaji wa mvutano wa kijamii ni kutokana na kuongezeka kwa hali ya kawaida ya idadi ya watu.
3. Upungufu wa kutofautiana unaofanyika katika mikoa fulani ya Urusi.
4. Rushwa katika nyanja fulani.
5. Miundombinu iliyoboreshwa - hasa usafiri, mawasiliano, mawasiliano ya simu, huduma za hoteli.

Aina

Hatari za nchi na za kikanda ni pamoja na vitisho kama vile:

1. Kukataa kutambua deni au huduma zake za baadaye.

2. Marekebisho ya masharti ya kulipa: mkopo anapokea pesa kidogo, kama akopaye amefikia kupunguza kiwango. Ikiwa chini ya mkataba, kufadhiliwa madeni kwa mwanzo kulipwa fidia na vikwazo vya adhabu, matokeo kwa mwekezaji ni sawa na katika kesi ya kukataa kulipa.

3. Katika tukio la marekebisho ya ukomavu wa madeni, chaguzi mbili zinawezekana:

• Kiasi cha malipo kuu kinapunguzwa, sehemu ya madeni imeandikwa;
• Ikiwa akopaye atapungua kwa malipo, kiwango hicho hakibadilika.

4. Kusimamishwa kwa malipo kwa sababu za kiufundi ni ya muda mfupi. Mtayarishaji lazima awe na shaka kwamba akopaye atatimiza majukumu yake. Kiwango cha riba katika kesi hii bado ni sawa.

5. Vikwazo vya fedha, wakati nchi haina kitengo cha fedha za kigeni, inatia mipaka juu ya uhamisho wa fedha nje ya nchi. Katika ngazi ya serikali, tishio hili linabadilishwa kuwa hatari ya kukataa kutoa madeni.

Tathmini

Faida ya hatari ya nchi imedhamiriwa na mavuno ya vifungo vya serikali ya nchi moja na madeni ya mwingine na kipindi kama hicho cha uhalali. Kwa upande wa Urusi, kupungua kwa nguvu kulionekana mwaka 1998. Kisha hatari iliongezeka kwa kasi zaidi kuliko malipo ya hiyo. Hiyo ni kwamba, wawekezaji hawakuwa na taarifa tu ya kuaminika, lakini masoko yalielekezwa na upimaji wa mashirika ya dunia yaliyokosa mabadiliko katika mambo ya kiuchumi na kisiasa. Mgogoro wa kwanza ulifanyika siku chache kabla ya default mwaka 1998 na mara baada ya hapo.

Kiwango cha hatari ya nchi kinaathiri sana benki, ambazo shughuli zake zinahusiana moja kwa moja na mahusiano ya nje ya kiuchumi. Sababu kadhaa huathiri tishio hili. Wote lazima wazingatiwe wakati wa kuchambua hali katika eneo fulani.

Hatari ya Nchi ya Urusi

Shirika la Wawekezaji la Moody limepunguza rating ya Shirikisho la Urusi kwa mapema zaidi. Ikiwa Standard & Poor's and Fitch kutathmini nchi juu ya utayari wa kulipa madeni, MIS inachukua akaunti ya ukamilifu wa malipo kwa sababu ya default. Wataalamu wanaamini kwamba tathmini mbaya sana husababishwa na sababu za kisiasa. Kulingana na utabiri wa wakala huo, mji mkuu wa mwaka huu utakuwa dola 272,000,000, Pato la Taifa litapungua kwa asilimia 8.5, na mfumuko wa bei utaharakisha hadi 15%. Lakini Wizara ya Fedha inasema kuwa Urusi imeokoka kwa mshtuko mkubwa - kushuka kwa asilimia 50 katika ngazi ya bei ya mafuta. Kwa hiyo, hatari ya nchi ya shirika hilo imeongezeka sana. Hifadhi ya kimataifa imekusanywa, ambayo ni ya juu kuliko deni la taifa. Pia kuna ziada ya akaunti ya sasa. Faida hizi hazikuzingatiwa na shirika hilo. Lakini alama zilizingatia ukweli kwamba Urusi inaweza kupata vikwazo mpya kwa sababu ya maendeleo yasiyotabiriwa nchini Ukraine.

Matokeo

Tathmini ya hatari ya nchi, kwa upande mmoja, ni ya kutosha. Soko la mji mkuu wa kigeni kwa Russia ni karibu kufungwa. Downgrade huathiri gharama za kukopa kwa nchi. Hii hutokea karibu bila uovu. Hata hivyo, wataalam wana wasiwasi kuwa rating hiyo ya shirika la dunia itasisitiza fedha za uwekezaji kwa sifuri uwekezaji wao nchini Urusi. Na hata baada ya utulivu wa hali hiyo, haiwezekani kwamba miji mikuu itarudi haraka nchini. Tishio la pili ni kwamba wafadhili wataomba malipo ya awali ya eurobonds. Kupungua kwa rating ilizingatiwa na soko kwa njia ya kuruka kwa muda mfupi na chini kwa dola hadi kiwango cha rubles 64.

Sekta ya benki pia iliteseka

Downgrade imesababisha kupungua kwa uwekezaji wa Moscow, St. Petersburg na mikoa 13. Uhakiki wa Mfalme na mkoa wa Leningrad ulikuwa katika kiwango cha "Ba1". Hii ni ya juu zaidi kuliko Bashkortostan, Tatarstan, Samara, Nizhny Novgorod, Belgorod na mikoa mingine. Utabiri wa mikoa hii bado hauna hasi. Aidha, hatari ya nchi ya Urusi imeathiri taasisi za mikopo. Ukadiriaji wa amana za muda mrefu wa Sberbank na VTB katika rubles ulipunguzwa kuwa "Baa3" na "Ba1", na kwa fedha za kigeni - "Ва1" na "Ва2" na utabiri wa mabadiliko mabaya. Hali hiyo inaonekana katika Alfa Bank, Gazprombank na Rosselkhozbank.

Hitimisho

Hatari ya nchi hutengenezwa kwa misingi ya idadi kubwa ya mambo ya ndani na ya ndani ambayo kuvutia uwekezaji wa serikali inategemea. Vitisho vile ni kawaida zaidi kwa mikoa ambayo kuna vikwazo juu ya kubadilisha fedha. Katika nchi hizo daima kuna sarafu, uhamisho na hatari ya kukataa kulipa deni. Kwa hiyo, kabla ya kuwekeza fedha, ni muhimu kufanya uchambuzi wa kina wa mambo ya nje na ya ndani. Wakala wa rating duniani kila mwaka kuchapisha makadirio yao ya kuvutia uwekezaji wa nchi.