BFL - ni ... OFZ: Ufafanuzi, viwango soko

Russian Wizara ya Sera ya Fedha ya ni kuongeza muda wa mikopo zilizokopwa fedha. shughuli za vyombo vya dola kwa lengo la kupanua orodha ya zana za fedha kwa njia ya ambayo kukopa ni uliofanywa. Kama sehemu ya sera hii mwaka 1995, katika mwezi wa Juni, ilichukua nafasi ya OFZ. Hii serikali vifungo mkopo, lakini kwa Coupon kutofautiana.

BFL ni nini?

Federal dhamana mkopo, au OFZ - ni moja ya aina ya dhamana katika Urusi, ambayo ni iliyotolewa na Wizara ya Fedha. Kwa kweli, vifungo na format ya kawaida, wao kipengele tu katika ukweli kwamba kuaminika wa dhamana zinazotolewa na Hali yenyewe. biashara ya mali ni uliofanywa juu ya Moscow soko la hisa. ununuzi wa vifungo inaweza kukamilika kwa wakala yeyote. Kununua na kuhifadhi OFZ dhamana ni Russian wakazi, na wananchi wa kigeni. Bei kwa dhamana moja ni 1000 rubles. Kulingana na ukubwa wa karatasi imedhamiria kwa mazao yake, kulinganishwa na programu za kisasa za kuhifadhi. Lengo kuu la dhamana hizi ni kuvutia mitaji katika bajeti ya nchi.

hatua ya pili ya maendeleo ya soko

mikataba Kirusi OFZ peke na Wizara ya Fedha. Kwa kweli, dhamana hii, kiwango cha juu cha kuaminika ambayo kuhakikisha hali ya Urusi. Biashara OFZ uliofanyika katika mfumo wa Moscow soko la hisa. Mali inaweza kununuliwa kwa njia ya broker yoyote. Wanunuzi na wamiliki wa OFZ inaweza Kirusi na za kigeni taasisi za kisheria na watu binafsi. Kwa dhamana wanunuzi kutoa rubles 1000. Mazao biashara chombo kulinganishwa na mavuno ya amana za benki. Suala updated vifungo katika 1995 ilikuwa hatua ya maendeleo ya soko, wakati ni tayari kukubali vyombo deni kwa muda wa zaidi ya mwaka mmoja. Wazabuni pia kupata uzoefu ili kufanya kazi zana mpya kisasa. Kanuni na msingi wa teknolojia walikuwa tayari kwa haraka sana. Katika nyanja ya teknolojia ya uwekaji wa dhamana, mzunguko yao na ukombozi ni mchakato sawa kushiriki katika T-bili.

Vifungo na kutofautiana Coupon aina ya mapato

BFL - hii ni moja ya aina ya dhamana ambayo inapatikana katika miundo kadhaa. Popular karatasi na aina isiyojulikana ya kutofautiana Coupon (OFZ-PK). Nyaraka kutoa wamiliki wao wakati muafaka wa kupata mapato ya riba kutoka mara kwa mara. Frequency ya malipo inaweza kuwa mara mbili au nne katika mwaka. ukubwa wa kila moja ya kuponi BFL-PC walikuwa kusoma mara moja kabla ya kipindi kuanza kwa kuponi, inategemea sasa GKO kutolewa kwamba ni karibu kuponi kufanana malipo kipindi hicho. Kuruhusiwa kupata discount, kama serikali vifungo mkopo (OFZ) ni gharama ya uwekaji katika soko msingi au ya pili, chini ya gharama ya malipo ya wao, ikiwa ni pamoja na katika thamani uso. BFL - ni dhamana na thamani par ya rubles 1000, pamoja na uhalali wa mwaka 1 hadi miaka 5.

OFZ-PD, OFZ-FD na OFZ-AD: jumla dhana

OFZ-AD, PD na OFZ OFZ-PD - ni dhamana ambayo ni kundi la dhamana na baadhi ya kuponi faida. Vipimo dhamana ulitangazwa na mtoaji kabla ya tarehe ya suala yao na wamiliki zao ni haki ya kupokea mapato ya riba kwa mara. Kama jamii ya awali ya vifungo, huhusisha kupata discount kwa masharti kufanana. Kulingana na aina ya mali, kipindi cha matibabu yanaweza kutofautiana kutoka mwaka 1 hadi miaka 30. Nominella, ila OFZ-FD ni sawa na rubles 1000. Kwa PD dhehebu inaweza kutofautiana kutoka rubles 10 hadi 1000. chafu ni documentary fomu. Kuhifadhi magazeti mali ni muhimu kwa ajili ya ulipaji wake katika siku zijazo.

kutolewa Mambo muhimu

Kwa kila suala la dhamana ni sifa ya kuwepo kwa hali ya usajili code, ambayo ni sawa katika muundo na kanuni za T-bili. isipokuwa tu ni nne ya pili, kuonyesha aina ya usalama. Kila suala la OFZ mavuno ambayo sambamba na idadi kubwa ya mipango ya kuhifadhi, akifuatana na kutolewa kwa hati ya kimataifa ya kuwasilishwa katika nakala mbili, ambayo ni kuhifadhiwa katika depository wa Wizara ya Fedha. Cheti mapato - ni tofauti kuu kutoka vifungo GKO.

OFZ soko na kiwango cha floating Coupon

OFZ uwekaji wa kiwango cha floating juu ya Urusi soko na ushahidi ya kupanua wigo wa madeni kwa variable riba. mafanikio inatokana na ukweli kwamba dhamana vyote vya aina hii duniani kutoa fursa ya kupunguza kiwango cha riba hatari, ambayo inaweza kuwa kutokana na kushuka kwa thamani kubwa katika viwango vya riba, kawaida kwa ajili ya uwekezaji wa muda mrefu. Kupunguza uwezekano wa hasara mwekezaji, ambayo hofu kuongezeka yao, na kuazima ambaye hataki kupunguza yao.

dunia katika vifungo 1996 kwa kiwango cha variable ulichukua kuhusu 46% ya soko. Katika Russia, umaarufu wa OFZ-PD ni kuongezeka. Hii inaonyesha kwamba soko ni chini ya mabadiliko ya msingi. Cheti mapato inakuwa dhahiri si tu wakati wa malipo, lakini pia ili kuhitimisha mikataba katika soko sekondari. Kwa kuingia ndani ya manunuzi, mnunuzi lazima ulipie thamani ya uso wa dhamana, lazima kulipa Coupon mavuno, ambayo inapaswa mechi wakati makazi ya mali kutoka kwa muuzaji. Kama ilivyo kwa dhamana ya yote, OFZ-PK ni kujiandikisha kwa mujibu wa sheria.

Ushiriki wa wawekezaji wa kigeni katika soko la dhamana

GKO-OFZ soko ni wazi kwa wawekezaji wa kigeni. wenyeviti wa Wizara ya Fedha na wawakilishi wa Benki Kuu ya kuongezeka uwezekano wa kapitalovkladchikov magharibi katika mwelekeo wa uwekezaji katika dhamana ndani. sehemu ya ndani kwa washiriki soko kigeni ni kuvutia kwa sababu kwamba ununuzi wa dhamana, uhalali wa ambayo inazidi mwaka mmoja, ana baadhi ahadi. Hivyo, hesabu ya mali alipewa unaweza kutekelezwa katika rubles, na moja kwa moja kutoka akaunti uwekezaji. Ni kuufungua uwezekano wa kubadilika zaidi ya mapato ya ruble katika fedha za kigeni na matengenezo ya faida, kwa mtiririko huo. GKO-OFZ - nafasi kubwa ya kikamilifu kutofautisha hatari katika kwingineko uwekezaji. Katika hatua ya malezi ya soko wafanyabiashara na wawekezaji wa kutoa uwezo wa si tu ya kubahatisha lakini pia shughuli arbitrage.

Kiwango cha dhamana soko

OFZ soko viwango ni fasta na kutofautiana. Kudumu au kudumu viwango ni kuweka kwa kila kipindi cha kuponi za kila toleo ya mtu binafsi. kiwango cha kutofautiana inaundwa kwa kuzingatia takwimu rasmi kuelezea kiwango cha mfumuko wa bei. kiwango OFZ hutegemea kwa kiasi kikubwa juu ya kiwango cha muhimu wa Benki Kuu. tofauti kati ya takwimu ni pointi chache tu. Baada spring ya kupunguza viwango vya chini ya 13%, soko washiriki kuendelea kutegemea kushuka. Hii ni inavyothibitishwa na mahitaji ya chini kwa madeni. Hivyo, mwezi Aprili amana mnada kwa jumla ya rubles bilioni 110 kwa kiwango cha 12.5% alikuwa na uwezo wa kubeba yote 75 bilioni kwa kiwango cha 13.02%. Kama kwa dhamana, soko imeanzisha mavuno yake ya 10.72%. mahitaji ni mara tatu zaidi ya ugavi zilizopo. Si Povljana na hali kufunikwa na njia za fedha za mawasiliano kutokana na vikwazo na Ulaya. Wawekezaji wa magharibi nia kiwango, kuendelea kushiriki kikamilifu katika mnada.

mipango ya serikali ya Urusi ni nini?

Kwa Urusi serikali OFZ soko - hii ni nafasi kubwa kuifunga mkopo na ufinyu wa bajeti. Imepangwa kutoa dhamana kwa kiasi cha rubles bilioni 250, kwa kiasi halisi ya kivutio ya rubles bilioni 112. Hadi sasa, tangu mwanzo wa mwaka tayari waligundua katika kiasi cha bilioni 93.3 rubles ya vifungo kwa kiasi halisi ya kuvutia kwa bala rubles bilioni 12.9. Miongoni mwa inakadiriwa kiasi cha mali dhamana ya rubles bilioni 150 itakuwa juu ya miaka mitano, bilioni 80 rubles imepangwa kutolewa karatasi kwa muda wa miaka 5 hadi 10. jumla ya rubles bilioni 20 itakuwa imetolewa dhamana, pamoja na mzunguko kwa zaidi ya miaka 10. Zaidi ya dhamana katika siku zijazo itakuwa ya kiwango cha floating. Kulingana na wataalamu, Machi dhamana iliyotolewa na Benki Kuu ya Shirikisho la Urusi, walikuwa pia overpriced, na katika suala hili, wazabuni wote wanatarajiwa kupunguza thamani yake kufikia mwisho wa spring. shinikizo kubwa juu ya dhamana inaendelea kudhoofika ruble.